上交所创8年多最大单日跌幅 两市逾1700只股票跌停

本周首个交易日，沪深两市大幅低开。上证综指全天低位盘整，午盘附近下挫，跌破4000点。澎湃新闻记者Jaya Nan

继连续六日最后一个交易日收盘后，A股再度出现跌停1000股。

本周首个交易日，三大股指尾盘跌幅均超过7%。这种趋势在早盘交易中开始出现。同日，沪深股市大幅低开，上证指数全天低位盘整。接近午盘时指数跳水，先后跌破4000点、3900点、3800点三个关口。

创业板指数一度转红，但受制于题材股下跌，午后跌幅全面放大。截至收盘，上证综指收于3725.56点，下跌345.35点，跌幅8.48%；深成指收于12493.05点，跌幅7.59%；创业板指数报2683.45点，跌幅7.40%。

收盘前一小时开始出现较为明显的一波调整，两市个股数量明显增加，至收盘时已超过1000只个股跌停。截至收盘，两市共有1745只股票跌停，创业板仅有6只股票涨停，309只股票跌停。盘面看，权重股先跌，券商、建筑、煤炭等权重股大跌。

两市交易额达到1.389万亿，其中上海7213亿，深圳6677亿。

反弹是否戛然而止？

自7月9日开始反弹以来，A股市场已经很长时间没有看到股指盘中大跌的景象了。当天的大幅调整，让不少投资者想起了之前的恐慌。

上周，上证指数、中小板指数、创业板指数分别上涨2.87%、3.81%、4.11%。自上周五以来，连续两个交易日打破A股连续六阳行情。不少投资者担心反弹行情戛然而止？

国信证券策略师朱俊春直言，第一阶段的反弹已经结束，但第二阶段的反弹仍可期。

针对近期市场的下跌，朱俊春认为，更多的是反弹行情的良性调整。简而言之，资金的供需仍然有利于多头，核心变量是锁仓市场。

“从3400的底部到第二次确认3800，再到上周突破4000到4100，出现像周五这样的调整是很自然的，这种调整应该更多的是良性调整股市大盘单日最大跌幅，而不是政府的救市. 资金的抛售是反弹时的自然抛售。朱俊春说。

关于反弹的结束，技术分析师不同意。很多人认为，大盘的反弹还没有结束，本周30日均线的回升是大概率事件。

安信证券徐标认为，上周的下跌更多是连续上涨后的技术性调整。毕竟，“Wonder All A”（金融、石油和石化除外）指数自暴跌以来已经反弹了50%。需要更多的实际操作和盈利前的资本结算，才能让更多的徘徊和观望的投资者有机会和决心上车。

是牛市回撤还是牛市结束？

国信证券分析师李斌认为，核心取决于哪些因素导致了市场的调整。从历史上看股市大盘单日最大跌幅，牛市的回调一般是由相对次要的因素造成的，比如海外市场动荡、政府监管等；而牛市的结束往往是由于支撑牛市的主要逻辑发生了变化，比如货币从宽松到宽松。紧缩，或发生系统性金融危机导致风险溢价上升等。在货币宽松的稳定环境下，一般不会出现明显的牛熊拐点。

李斌提出，对应当前A股市场，前期调整的最大因素是融资盘的出清去杠杆。但从同样经历融资去杠杆的中国台湾市场来看，杠杆资金清算并未成为市场主导决策。因素。下跌更像是牛市中的急剧回撤，而不是预示牛市的结束。

'4,000 分仍然是关键'

目前，A股重心仍是4000点整数关口。

从多家机构的数据分析来看，市场资金情绪正在逐步好转。

据wind资讯统计，7月20日至7月24日，两市融资融券余额14578.86亿元，较上期增长2.06%交易周。融资融券余额占比分别为99.76%和0.24%，融资交易占主导地位。

海通证券策略师荀于根认为，市场情绪和信心正在逐步恢复。从银证划转和融资余额数据看，情况明显好转。上周银证划转净流入988亿元，融资余额由前几周连续净减少转为上周净增加300亿元。

不过，银河证券分析师孙建波提醒，在主力指数跌幅超过40%后，市场回升还需要时间。近两周的复苏更多是看国家队的稳定和技术反弹。国家队什么时候才能像达摩克利斯一样撤军 利剑如利剑一样悬在市场上方，未来市场震荡的压力依然很大。

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